北欧精灵melody超人的耻辱

美国金融业占经济比重远高于其他发达国家。根据经济合作暨发展组织（OECD）数据，金融业占美国经济比重接近10%，几乎是欧元区的两倍。但由于全球经济和金融体系整合的程度较以往更为紧密，因此对美国以外也可能带来重大影响。OECD估计，美国股市下跌10%之后，美国、英国、日本及加拿大国内生产总值（GDP）在次年将下滑近0.5%。

值得注意的是，四季度的变现率为13.7%，高于全年的13.5%，但低于三季度的14%。因此，四季度的变现率虽高于全年水平，但较三季度有所下滑，公司方面解释为竞争加剧及宏观经济扭转导致补贴增加。对于该解释，笔者并不完全认同。宏观经济的低迷确实对外卖业务有所影响，即平均每笔交易金额在四季度有所回落，低于全年水平，这就说明用户有意缩减开支。但重点在于，第四季度的交易金额增速低于全年增速的同时，变现率却高于全年水平，这是因为美团点评提高了佣金抽成的比例，“强行”提升了变现率。

孙国峰曾指出，货币政策传导机制与国家金融体系结构有关，主要分为银行为主导的金融体系和金融市场为主导的金融体系。我国是非常典型的银行为主导的金融体系。QE通常是金融体系以金融市场为主导的经济体所采取的措施，其本质是货币当局通过在金融市场购买资产来传导货币政策。中国目前还是以银行为主的金融体系，所以目前没有QE的必要。

（一）口头警示；（二）书面警示；（三）监管谈话；（四）要求限期改正；（五）暂停受理或者办理相关业务；（六）通报批评；（七）公开谴责；（八）收取惩罚性违约金；（九）暂停或者限制交易权限；（十）取消交易权限；（十一）取消会员资格；（十二）本所规定的其他监管措施或者纪律处分。

塘蟹养殖从湖里抽水，养殖螃蟹之后污染的池塘水，一滴不差地再还给阳澄湖，来年生产，这些池塘继续抽取阳澄湖的水，展开养殖。“螃蟹上岸、污染入湖”，循环往复，阳澄湖是越治理，越污染。最近，为统筹划定落实生态保护红线，中共中央办公厅、国务院办公厅印发了《关于在国土空间规划中统筹划定落实三条控制线的指导意见》，其中明确提出了“底线思维、保护优先”的基本原则。我们希望地方政府在发展经济的同时，不要突破生态建设的红线，如此涸泽而“蟹”，最终毁掉的，不会仅仅只是一只螃蟹的生意。

所谓QE是指中央银行在实行零利率或近似零利率政策后，通过购买国债等中长期债券，增加基础货币供给，向市场注入大量流动性资金的干预方式。也就是量化宽松下，中央银行对经济体实施的货币政策并非是微调，而是开了一剂猛药。近期，央行推出银行永续债以支持商业银行补充资本，并创设了CBS，将合格的银行永续债纳入央行担保品范围。不过由于一些人士对CBS的互换与市场上常见的“收益互换”概念等同起来，认为央行在搞放水，引发了新一轮央行QE的讨论升级。